文：懂车帝原创 杨亚楠

[懂车帝原创 行业]日前，大众汽车集团对外公布了其2019财年的业绩。作为全球第一大汽车制造商，大众汽车集团的这份成绩单自然是备受关注。从几项核心指标来看，大众汽车集团在2019财年处于相当良性的状态，这也为其正在推进中的战略转型计划提供了保障。

在2019财年，大众汽车集团累计新车交付量达到1097.5万辆，同比微增了1.3%，继续蝉联全球销量第一的宝座。财务数据方面，其全年销售收入达到2526.32亿欧元，同比增长了7.1%；营业利润达到169.6亿欧元，同比大幅增长了21.8%；税后利润也达到140.29亿欧元，同比增长了15.4%。

可以说，单从上述数据来看，大众汽车集团在2019财年的成绩单足够出彩。以戴姆勒集团为例，其2019年净利润仅为27亿欧元，同比大幅下跌了64.5%。在汽车厂商普遍“节衣缩食”加紧布局前瞻技术开发的2019年，大众汽车集团能取得这份业绩可谓殊为不易。

而这也在很大程度上，保证了大众汽车集团在电动化、自动驾驶等方向持续的投入能力，这将决定大众汽车集团这样的“巨无霸”能否继续引领全球出行领域。

就如同丰田汽车社长丰田章男（Akio Toyoda）那句著名的警世恒言：“在接下来的100年里，没有人能保证传统汽车制造商会继续在出行领域发挥重要作用。一场关键的战斗已经开始了，不是输赢，而是生死攸关。”

下行趋势中的增长

“在2019年，我们独具吸引力的产品组合赢得了许多用户的青睐，使我们在整体下行的趋势中仍能扩大市场份额。”大众汽车集团管理委员会成员、财务与IT负责人Frank Witte表示，“集团的销售收入和营业利润均实现增长，汽车业务的净现金流和净流动资产也显著攀升，我们的财务表现势头强劲。我们预测今年的市场环境将依然充满挑战，因此，为实现更宏远目标，集团全员仍需勠力同心，携手共进。”

大众汽车集团方面表示，2019财年可谓是“成功收官”。具体来看，其2019财年销售收入达到2526.32亿欧元，同比增长了7.1%；未计入特殊项目支出的营业利润达到192.96亿欧元，同比增长了12.8%；未计入特殊项目支出的营业销售回报率为7.6%，高于此前设定的目标（即2018财年的7.3%）；营业利润也达到169.96亿元，同比大幅增长了21.8%。

图片来自大众汽车集团（中国）官网

近几年来，由于“柴油排放门”的影响，大众汽车集团始终面临着多个国家的政策处罚以及各类民间诉讼赔偿。早在2015年“柴油排放门”爆发时，就有行业分析人士指出，综合各类罚款将会给大众汽车集团的财务造成极大的负担。

不过从2019年财报俩看，“柴油排放门”事件造成的特殊项目支出有所减少，仅为23亿欧元。同时，大众汽车集团的汽车业务有了更为充裕的净现金流，达到108亿欧元，这相比2018财年的-3亿欧元，可谓是极大的改善；净流动资产也从2018财年的194亿欧元，增长至2019财年的213亿欧元。

鉴于较为出色的财务表现，大众汽车集团管理董事会和监事会提议，今年普通股每股股息派发6.50欧元，优先股每股股息派发6.56欧元，这相比2018财年的4.80欧元和4.86欧元都有明显增长。

中国仍将是胜负手吗？

对于出色的财务表现，大众汽车集团归功于交付量的小幅增长（1.3%）。从销量层面来看，大众汽车集团在欧洲和南美市场的交付量都又明显的增长，但在亚太和北美地区则有一定的下滑，事实上，这也是受了亚太和北美地区整体市场表现不佳的拖累。

但值得欣慰的是，大众汽车集团在几乎所有市场的占有率都有提升。这意味着，在全球绝大多数汽车市场，大众汽车集团依然保持着强大的竞争力。而要说到重中之重，还是大众汽车集团的“第二故乡”——中国市场。

根据大众汽车集团公布的数据，2019年其在中国市场的交付量达到了423万辆，蝉联大众交付量最高的市场地位，同时也刷新了2018年创造的421万辆的记录，实现了0.6%的微增。要知道，2019年中国汽车市场的整体销量为2576.9万辆，同比下滑了8.2%。

也就是说，在中国汽车市场整体负增长的背景下，大众汽车集团依然稳住了局面。从财务贡献角度来看，大众汽车集团通过在华合资公司获得的营业利润达到44亿欧元，相比2018财年的46亿欧元只有小幅下跌。

不过，当前中国正在经历新冠病毒疫情的考验，部分整车和零部件工厂停产，终端汽车销售服务等几乎停滞。已经有行业分析人士指出，预计受疫情影响，中国汽车市场将会出现明显的下滑和衰退。大众汽车集团也认为，这会是其2020财年业绩的不确定因素。

除此以外，作为全球汽车市场中对新技术开放和接受程度都最高的市场，中国也成为包括大众汽车集团、丰田汽车等在内的国际汽车巨头们最重视的市场。宝马集团大中华区总裁兼CEO高乐（Jochen Goller）曾用“中国一年、欧洲十年”来形容中国发展变化的速度。

大众汽车集团正在推进其雄心勃勃的转型计划，在2020年至2024年这5年时间内，大众汽车集团将在电气化、数字化等新兴领域累计投入600亿欧元，其中超过半数的330亿欧元将用于电气化领域。

与之相应的，中国是全球最大的电动汽车市场。大众汽车集团面向未来转型的成败，其在中国市场的走势将扮演胜负手的角色。